御银
股份昨日公布年报，2007年实现主营业务收入2.44亿元，同比增长78.51%；实现利润总额6727.70万元，同比增长67.47%；实现净利润5972.56万元，同比增长71.74%。实现每股收益1.02元。
点评：从年报来看，
公司业绩低于先前机构的普遍预期。低于预期的主要原因在于
公司 ATM机产品价格的下降幅度超过了成本下降幅度，而期间费用却有较大上涨。不过，从未来发展情况来看，我国目前ATM机年销售2万-2.5万台，且有增长加速的态势，市场空间较为广阔。目前ATM机进口替代需求广阔，预计
公司未来2-3年仍可保持平稳增长。目前来看，
公司面临的主要问题在于估值偏高。在当前环境下，很难保证中短期内的股价增长。
另外，
公司2007年报表现为我们提供了这样一个思路，对于某些因非经常性因素（巨额一次性摊销、费用非正常增长等）导致业绩低于预期的
公司，随着2008年非经常性因素消失，业绩反而可能出现高增长（因为2007年基数低）。目前在宏观经济增长减速的情况下，
上市公司2008年业绩增长情况成为市场普遍的担忧，而这样一类
公司，却很有可能成为2008年的业绩明星，值得我们给予关注。
