⊙华泰证券研究所 郝国梅

　　股指步入调整，调整的当然不光是“二八”当中的“二”。多数个股在本轮行情中未能赶上大盘的脚步，却又在此时随同大盘开始了调整的步伐，这当中就包括了相当一部分的QFII二季度的增仓股。

　　作为国际先进投资理念的导入者，QFII对促进我国证券市场投资理念国际化起到了重要推动作用。但是，随着我国证券市场公募基金的飞速发展，QFII对市场的影响力正逐步削弱。特别是年内以来A股市场一路狂飙，个股估值迅速高企，基于价值投资理念的QFII选股受到严重挑战。

　　从中期上市公司披露的数据看，在十大股东中，半年报披露QFII二季度增仓的个股有108只，但是下半年以来仅有27只个股跑赢上证综指，跑输上证综指的比例超过七成，有30只个股相对上证综指跌幅达到40%以上。

　　从2007年7月1日到10月18日，上证综指劲升52.47%，但是同期在二季度QFII增仓的个股中，有17只个股出现下跌，其中有研硅股金瑞科技湘邮科技焦作万方厦门钨业承德钒钛云维股份上海航空西宁特钢金马集团天威保变一汽轿车獐子岛雪莱特小商品城新世界四川路桥平高电气沈阳机床三普药业白云机场中工国际高新张铜世茂股份江南高纤哈飞股份诚志股份中科三环S*ST磁卡深长城马应龙联创光电永新股份中航精机合肥百货航天长峰南海发展公用事业江西长运广州国光扬农化工天士力S仪化中信银行锦江投资众和股份黑牡丹康恩贝力源液压宁沪高速长城开发南京医药沈阳化工中兴商业粤富华凯乐科技国际实业滨州活塞格力电器海泰发展晋亿实业新中基三一重工中国软件华电能源东睦股份巨轮股份冠农股份金陵药业盐湖钾肥3.2433.865.70-10.97471.057.68化工

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