QDII遇冷，基金公司放缓发行

　　受首批出海的基金QDII大面积亏损影响，内地首只银行系基金QDII生不逢时，在发行十余日后，仍然未能宣告结束发行，内地基金公司自动放缓了基金QDII的发行。

　　基金QDII发行放缓

　　基金公司QDII规则出台后的第五只QDII产品---工银瑞信中国机会全球配置股票型基金，已于今年1月3日发行，募集上限是220亿元。该基金的年度管理费率为1.8%，托管费为0.3%，较内地主动管理型基金的费用偏高，但相对前四只已经出海的基金QDI－I，该基金的两项费用合计偏低。

　　然而，在其股东之一工商银行拥有国内最庞大的销售网络情况下，工银瑞信基金QDII在发行近半月后，仍迟迟不能宣布结束发行，与去年首批发行的三只基金QDII屡屡创造发行期最短、发行最高规模纪录的盛况远远不能相比。

　　对此，基金业人士表示，尽管受市场调整影响，内地A股基金发行也遭遇寒流，但华夏行业精选基金与易方达基金科讯封转开都募集超过百亿元，易方达基金科讯更是提前结束募集并再次出现按比例配售，至少说明投资者对A股基金信心还在。

　　然而，基金QDII在发行多日后，仍在默默无闻地募集，让内地基金公司对基金QDII发行节奏明显放缓。早在去年12月中旬，华宝兴业QDII基金获准发行；去年年底，海富通基金QDII获批发行，但两只基金目前还没有发行。这与之前各基金拿到产品批文后的快速反应已大不同。

　　出海QDII约亏144亿

　　对于基金QDII遇冷的情况，基金业人士称可能还将维持一段时间，尤其是目前基金QDII净值仍在面值之下，不愿承受损失的新基民可能在等待净值回归面值，一旦基金QDII的净值接近面值，可能随时会有赎回压力。而近日A股市场已有所回暖，距离前期高点仅10%左右，海外市场仍在跌跌不休，更为内地基金QDII的募集雪上加霜。

　　资料显示，截至今年1月11日，华夏全球精选单位净值为0.869元/份；上投摩根亚太优势的单位净值为0.876元/份；嘉实海外中国的单位净值为0.859元/份；南方全球精选的单位净值为0.915元/份。

　　简单计算，四只已经出海的基金QDII的平均净值为0.87975元/份，假设每只基金规模基本维持在原先的300亿份左右，依此计算，四只基金的整体亏损已达到144.3亿元。

　　尽管各基金公司表示，投资基金QDII应该考虑长期投资，但也不得不承认，蒙受损失的投资者已经开始怀疑基金QDII是否具有投资价值。

　　对此，一些全球投资人表示，从分散风险的角度，作为内地投资者，肯定有必要把部分资产放到国际市场中，但海外投资比例以及投资市场需要考虑，由于美国市场目前处于下降周期，所以可以考虑对金砖四国中能产生和中国相同回报率的国家进行投资，也可以考虑其他欧洲国家，如德国（其2007年回报率在15%左右）。

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　　南方基金披露2008年QDII投资策略：

　　看好上游资源，港股仍是亮点

　　据新华社北京1月15日电趋势配置、乘牛避熊，南方基金管理公司QDII（合格境内机构投资者）基金经理谢伟鸿用这八个字来概括南方基金2008年全球投资策略。

　　同时担任南方基金国际业务部总监的谢伟鸿15日在南方基金2008年投资策略报告会上说，2008年将加重新经济区域的投资，投资于掌握上游资源的地区与行业，并采取分散投资、主动管理的策略。

　　在刚刚过去的2007年，南方基金全球精选配置基金作为中国首只基金QDII产品高调出海，以首日募集规模近500亿元的战绩掀起了QDII投资热潮。然而，随后的市场调整使QDII产品收益受到一定影响。

　　短期的修正反而是入市的机会，选择好的市场机会，避开不好的市场，这就是2008年的投资策略。谢伟鸿说。

　　谢伟鸿认为，2008年美国经济增长将放缓但不会停滞或倒退，但需要注意房市衰退和信贷紧缩带来的下行风险，美国经济将有希望实现软着陆。

　　他说，对于全球市场风险评估进行重新修正，新兴市场与新主题投资变成了受次级债影响的投资者的避险天堂，这一趋势在2008年将持续。

　　谢伟鸿认为，全球新兴市场已经连续六年表现超过成熟市场，并继续显出更有利的势头、盈利增长和价值。就算是美国经济增长减缓，仍看好新兴股市回报。包括中国、巴西、俄罗斯和印度在内的金砖四国经济增长势头不减，港股仍是亮点。