南方基金和上投摩根昨日均在北京发布其2008年投资策略。基金公司对于2008年的市场普遍表示谨慎，认为2008年A股市场投资的难度将高于以往两年，而A股指数的收益率将显著低于前两年。

　　波动性加大增加操作难度

　　南方基金在昨日发布的策略中称，中国经济的内生增长动力仍然强劲，但2008年中国经济也面临较大的挑战，包括通货膨胀上行风险，外围经济衰退以及调控政策是否过度等。

　　另一方面，由于A股在2007年末已经站在高点之上。南方基金认为2008年的A股市场不可能呈现单边上扬局面，波动性的加剧将使基金操作难度加大，同时指数的收益率将显著低于2006年和2007年。

　　与政策紧密相关行业受关注

　　而在行业投资策略上，受国家产业政策刺激的行业受到基金关注。宝盈基金认为2008年行业投资策略主要看内需，从时段上看，上半年机会重点在于与最终需求相关的下游消费性行业，一季度后可关注上游内需型行业(煤炭、水泥、钢铁)、中游装备制造业。

　　海外市场纳入基金视野

　　昨日发布策略报告的两家基金公司均管理着QDII产品，国际市场的表现和预测也第一次纳入了基金的年终策略之中。上投摩根亚太优势基金经理杨逸枫说，在美元贬值、美国降息的大背景下，新兴市场股市很有可能是国际资金流向的主要去处。(记者　吴敏)