从行业营收变动及增长趋势看，2007年行业营收增速略有下滑的主要原因是产品价格在上半年处于同比下降的情况，因此虽然整体行业产销增长，但营收增速未能保持上升趋势；随着2007年年底水泥价格的迅速回升，量价齐增的良好局面有可能在2008年上半年再现。

　　结论与评价：1.未来行业总产能处于缓步下降的趋势，供给趋稳；公共基础设施建设、房地产开发、大型重点工程等建筑领域需求持续增长；行业整体供求平衡，部分地区可能因为淘汰落后产能的进度偏快，引发地区性水泥价格上涨。

　　2.西南、西北水泥需求的大规模启动尚待时日，华东地区整体需求增长平稳但部分省份潜力仍具，华北地区极其可能复制华东地区市场需求，海螺地域布局在当前这一时点而言不是最优。

　　3.公司具有非常强的成本控制能力，其中固定成本和可变成本均优于行业水平，其中纯低温余热发电是降低成本的重大举措。

　　4.按照2008年EPS预测可给予30-40倍PE水平，公司估值区间在74.70-99.60元左右，12个月目标价至99.60元，并给予公司投资评级H（持有）。

　　获利来源与风险分析：1.公司半年报显示公司44.73％的主营业务收入、41.79％主营业务利润来自于42.5级水泥；公司29.53％的主营业务收入、33.48％的主营业务利润来自于32.5级水泥；公司24.17％的主营业务收入、24.18％主营业务利润来自于熟料业务。

　　2.未来煤炭、电力价格上调，公司仍可能面临短期成本上涨的风险。

　　3.宏观经济受到较大力度的调控，投资遭受打压，影响水泥需求。