美联储紧急降息75个基点的消息刺激了周边股市的大涨，A股市场也出现了较大反弹，但对比与周边股市如港股来看，反弹力度偏小，且早上股指一度翻绿的情况也说明了目前我国股市人气十分低迷，投资者信心受到了极大的打击，值得各方深思。从盘口来看，创投概念涨幅居前，但作为创投的龙头600030中信证券（爱股,行情,涨幅较小，也说明了以基金为代表的主力做多欲望较小，因此，我们预计明日大盘冲高力度有限，近几个交易日内将无法弥补4817－4891的跳空缺口。由于美联储大幅降息从而引发了美元加速贬值，人民币加速升值的趋势更加明显，人民币升值概念有望受到市场的重视。受益于人民币升值的地产股近期受到调控影响较大，短线的反弹力度可能不大，我们则短线十分看好人民币受益最大的另一板块－航空板块，而近期国际原油价格的大幅下跌也在一定程度上减轻了航空公司的成本开支，再加上近期航空股股价跌幅巨大，短期有望强劲反弹，对于板块中业绩和成长性最好的龙头股600029南方航空（爱股,行情,可适当关注。公司作为我国航空龙头，拥有国内规模最大的航机数量、航线网络以及市场份额，随着我国航空市场持续景气，公司未来将保持快速发展，成长性较好。另外，公司的美元负债比重较高，美元的持续疲软和人民币的加速升值也直接降低了公司的外部融资成本，有利于公司经营成本的降低，增厚公司业绩。从业绩预测上来看，公司07－09年每股收益分别为0.52元、1.02元和1.26元左右，当前08年市盈率仅20倍出头，短期内有望强劲反弹。

　　今日消息，为阻止金融市场崩盘以及经济衰退，美联储采取了紧急措施，将隔夜拆借利率调低75个基点至3.50%，这是美联储自1980年代以来降息幅度最大的一次。这个消息说明了美国经济向下的风险较大，经济的疲软也将导致美元贬值，美元的贬值也进一步加快了人民币升值的脚步。公司资产负债率较高，而美元的负债比重较大，在目前人民币对美元持续升值的背景之下，公司的综合债务成本急剧下降，较低的融资成本也将使公司大量融资并投入到主业的经营当中，有利于公司后市的发展。另一方面，国际原油价格的下跌也降低了公司的成本开支，进一步增厚利润。

　　从市场角度来看，随着我国经济的持续快速增长，航空业呈现出加速增长的态势，我国的国内航空市场将步入景气加速上升的阶段。由于国内航线的供给市场与国外相比相对封闭，客源的提升将直接提升航空公司客座率水平，作为国内航线中占主导地位的南方航空来说，也将受益于此，并且其客座率提升水平也将高于行业平均水平，需求的增长客观上也推动了公司的运力扩张，包括飞机数量的增加以及飞机飞行时间和距离的增加等，同时也导致了票价水平的提升，从而促进了公司快速稳步的发展，形成较好的良性循环。而今日公司与东航在航线共享、旅客里程共享、市场营销等方面的全面合作协议的签署也将有效的降低公司的运营成本。另外，公司近期正式加入世界三大航空联盟之一的天合联盟，有利于公司实现国际业务的拓展、客流量的增加以及成本的降低，对公司是一个非常有益的补充。

　　二级市场上，股价在跟随大盘大幅下跌之后，有望强劲反弹，投资者可适当关注。

　　浙商证券 陈泳潮