评论：公司医药工业目前主要集中在大输液，降压药，降糖药三大领域，就收入来讲，三大领域06年的销售收入占公司整个医药工业收入的69%，毛利占整个医药工业毛利的66%。公司表示未来仍将继续加强这三大领域的建设。 　　

　　1.大输液项目：大输液项目是公司医药工业中销售收入最多的项目，06年全年实现销售收入7.3亿元，占整个医药工业销售收入34.19%，毛利占医药工业毛利的28.69%。目前公司该项目的产品主要是以玻璃瓶为主。玻璃瓶产品作为传统的输液产品包装具有一定的优点，比如不易变形，药效稳定，可高温灭菌等等。但是由于其容易破碎，不易运输，以及在加药过程中有可能造成污染，其被塑料包装取代的趋势不可避免。公司目前正在进行大输液产品向塑料包装的调整，07年公司塑料包装的大输液产品占全部大输液产品的33%左右，预计09年后之一比例可超过50%。对于公司来讲加大塑料包装产品的比例不仅有利于扩大公司的市场竞争优势，而且还可以较大幅度的提高大输液产品的毛利率。据了解公司06年大输液产品的综合毛利率在34.5%，今年公司大输液产品的毛利率有望达到40%左右，以后可能会更高。 　　

　　2.增发事项：公司定向增发用于2.65亿瓶/袋塑料包装大输液产品生产线的议案刚于1月22日获得证监会有条件通过，该增发项目所募集的资金除用于生产塑料包装产品的生产线外，还用于年产2亿个塑料瓶盖项目的建设。预计该项目建成后，公司塑瓶产品的比例会有一定程度的提高，同时塑盖生产线的建成将有利于节约产品成本，提升产品的毛利率。 　　

　　3.降压药领域：该领域是公司毛利占比最大的一块。06年该领域实现毛利4.6亿元，占整个医药工业毛利的52.47%。目前公司主要的降压产品是降压0号，该产品是一种复方制剂，配方独特且不可复制，上市20年来，以其突出的性价比赢得了良好的声誉。我们认为该产品未来的主要看点是：（1）目前该产品价格远低于国内其它降压药的价格，产品还有一定的提价空间。（2）该产品目前的销量很大，未来出现较大幅度的增长比较困难，但是我们也应当看到由于08年医改的推进，以社区医院，乡镇医院为代表的医药分销第三销售终端的兴起，降压药市场可能会有一个较大的增长，届时降压0号以其廉价，优质的有竞争优势很有可能超出预期的增长。 　　

　　4.降糖药领域：公司目前的降糖药主要是糖适平。该药为从德国引进技术的降糖药，肾脏排泄率比较低，特别适合肾功能不全的病人。07年公司该药的产量有望突破2亿片。另外公司降糖药领域还有盐酸二甲双胍和盐酸 　　

　　郝建杰