公司近期经营情况略低于预期：目前松山湖二期和苏州二期产能都已陆续开出，公司有效产能增加1200万平方米（设计最高产能可达1600万），增长40％。但一月份产能开工率仅七成，整体产量和去年同期持平；另外，由于铜箔价格一月份下滑7％，覆铜板价格也相应作出了调整，我们估计下滑5％-10％。

　　短期覆铜板供给压力较大。2006年由于需求旺盛，覆铜板厂商集体扩产。因为产线的建设期为1年半到2年，所以这些产能在08年要开始集中释放，短期内将给市场带来冲击。我们估计08年开出的产能可能较07年增长40％左右。

　　高端PCB正向国内转移，这为公司提供了长期增长空间。因为公司策略就是面向中高端市场。据prismark预计，大陆整个PCB产值的07年的增长率为11％，而高端板如HDI板则远高于此，到2010年的预计年复合增长将超过30％。

　　生益科技（爱股,行情,自上市以来，没有再融资，内生性增长在30％以上。是一个值得长期持有的优质公司。只是短期可能缺少业绩增长的催化剂，但08年不到22x的市盈率，具备估值优势。我们给予增持评级。

　　钟小辉