近日我们参加了康美药业（爱股,行情,股东大会，与公司高管就公司经营近况及未来产业链延伸等情况做了交流。我们认为公司经过几年的发展，在中药饮片领域龙头地位已经稳固，产能持续扩张，并开始尝试走出广东市场，康美模式能否复制到全国其他区域前景值得期待；而拓展中药材贸易、建立康美中医院等上下游产业链的进一步延伸更增添了公司未来的发展动力。基于公司在中药材细分领域的龙头地位凸显、颇具创新意义的发展模式和可期待的未来前景，我们将公司纳入重点关注股票，上调投资评级至“谨慎推荐”，相对同行类公司的一年期合理估值区间有望在19～23元。

　　贺平鸽，丁丹