公司作为成都日报报业集团旗下报纸的服务商，已发展为媒介资源丰富的媒体公司，部分垄断成都媒体市场。公司盈利的主要来源仍是传统媒体业务，其中印刷业务和广告业务分别占公司营业毛利的37%和28%。 　　

　　传统媒体经营性业务保持稳定增长，成都商报的经营性业务是公司盈利的主要来源。分业务来看，公司广告业务增长最快，增长来源于扩版、发行量以及广告代理权增加；印刷业务依靠来料加工印刷模式实现高盈利，增长来自商业印刷需求；发行投递业务正在完善发行网络，增长来自于增值业务。 　　

　　公司逐步搭建了新兴媒体业务平台，其中户外广告业务是公司新媒体业务投资重点。公司将继续增加新媒体业务投资，08年户外广告业务投资重点在LED显示屏和社区广告牌。新媒体业务贡献收益小，但成长看好。2008年公司户外广告收入将进入高速增长阶段，增长主要来自于成南高速广告经营收入。 　　

　　资产整合是公司成长的主旋律。成都传媒集团成立后，扩大了公司资产整合空间，但资产整合应是个逐渐的过程。 　　

　　按照整合时间的先后顺序，我们预计最先整合的将是成都日报和成都晚报的印刷业务，其次是成都商报和成都晚报的独家广告代理权，最后是成都传媒集团内的广电资产。 　　

　　公司具备管理和体制优势，资产整合后公司将发展为四川省具备多种垄断媒体资源的媒体集团。 　　

　　我们预计公司2007-2010年营业收入保持18%左右的平均增速，而净利润的平均增速将达到25%。公司总股本在传媒上市公司中最小，市盈率水平偏低，我们看好公司的管理能力和成长性，给与“推荐”的投资评级。 　　

　　刘月平