公司是国内医药商业类上市公司中质地最佳的公司之一，盈利能力强，成长速度快，2007年ROE高达18.77％，毛利率高达10％，销售净利率达到4％左右，远远超出同类公司。

　　初步估算，公司2007-2010年的主营业务和净利润的复合增长率将分别达到26.3％和33.5％，2008-2010年的EPS分别为1.39、1.80和2.12元，以2007年3月12日收盘价58.15元计算，2007-2010市盈率分别为69.73、41.79、31.75、25.08倍；若采用DCF估值方法，则公司的合理价值为58.72元。

　　单从估值上看，目前股价已基本反映了公司价值，但我们认为需要对公司在麻精类药品的垄断地位以及医改具体路径的各种可能性带来的不同影响做更加深入的评估，所以暂不予评级，继续保持对公司的密切追踪。