2007年华夏银行（爱股,行情,实现净利润21.01亿元，增速为44.21％，明显低于我们之前78.40％的预测。其中由于（1）利息净收入略低于预期2亿元；（2）职工费用增长过快导致管理费用比预期增加了4.7亿元；（3）不可税前抵扣项规模较大，2007年华夏银行的净利润比我们之前的预测少了4.3亿元。我们认为，职工工资计提速度过高存在着操纵利润的可能性。

　　预测华夏银行2008-2010年净利润分别增长61.47％、33.60％和25.45％。2008年净利润增速高于我们之前44.68％的预测，主要原因是由于2007年净利润偏低压低了基数。给予“中性”评级。