上周Ａ股市场在震荡中重心有所上移，尤其是后半周大盘出现积极回暖的迹象，个股相对活跃，似乎表明Ａ股市场进入到春升行情中。但可惜的是，上周五美股暴跌，从而使得Ａ股市场的回暖趋势在本周面临着考验。

　　业内担心次贷冲击波再起

　　从近段时间Ａ股市场走势来看，美股的暴跌对Ａ股市场有着较大的影响。这是因为美股暴跌的背后显示出主流资金对美国经济衰退的预期，而美国经济回落可能影响到全球经济发展趋势。由此中国经济可能也难以独善其身，至少外贸出口会受到一定的压力。所以，美股暴跌后的Ａ股市场也会出现回落的走势，其实反映出当前主流资金对美国经济衰退后的Ａ股市场上市公司业绩增长面临着考验的担忧。

　　而且，美股的急跌也会使得中国人寿等在纽交所交易的权重股股票出现股价回落走势，这样就会使得其Ｈ股以及Ａ股股价面临着较大的压力。随着上周五美股的再度暴跌，业内人士担心美国次贷冲击波再起，从而使得本周Ａ股市场面临一定考验。

　　政策回暖提振多头底气

　　不过，在上周后半周，Ａ股市场的走势已经具有一定的抗周边市场回调压力的能力。如上周四，美股的走势并没有使得上证指数在上周五出现回落走势，再如上周五港股的回落也没有让Ａ股市场出现回落走势。之所以如此，业内人士认为主要是因为近期Ａ股市场政策面持续回暖，一是重塑再融资预期。二是政策面关于发展壮大机构资金的表述以及新基金发行明显提速等诸多信息，有利于提振多头底气。

　　与此同时，美股急跌与美元急跌相伴，给Ａ股市场带来了两大做多动能。一是人民币升值加快。二是美元的急跌也使得国际商品期货价格持续暴涨，锡、钛等产品更是突破历史新高，从而使得有色金属股在上周末出现弹升行情，成为Ａ股市场企稳反弹的强大引擎。

　　短线或将企稳

　　当然，由于场外资金尚未大规模介入Ａ股市场，因此本周一Ａ股市场能否抵御住美股急挫所带来的压力就面临着较大的考验。当然，由于政策面回暖以及对两会期间和谐股市走势的预期，不排除Ａ股市场在低开后企稳的可能。同时，在人民币升值以及政策面继续回暖等因素的推动下，Ａ股市场或将继续维持在缩量震荡中重心有所上移的走势特征。