筹码趋于集中的公司，反映在年报中就是股东户数在减少。

　　从行业角度来看，筹码趋于集中的公司中，房地产股有7家，机械股有10家，化工股有11家，医药股有8家，商业零售和食品饮料股各有4家。这些行业中，化工、医药、商业零售和食品饮料仍然应是投资者未来一段时间关注的重点。以医药行业为例。由于供求关系好转，2007年1-11月医药行业收入和利润保持快速增长，利润总额增幅达到51.1%。行业亏损率下降了2.1个百分点，毛利率上升了0.6个百分点，利润总额率上升1.8个百分点。利润上游低于下游，中成药消化成本能力较强，利润增幅最大。新医改即将出台实施，随着以药养医机制的逐步扭转，医药流通行业地位将大大增强，为医药流通行业的发展提供了广阔空间。

　　医药板块经过前期上涨，相对市场溢价36%，处于历史平均水平。如果市场整体估值水平保持，该行业将是今年相对收益较好的板块。从机构持股比例这一指标来看，行业中的丽珠集团、恒瑞医药、千金药业和亚宝药业等均是机构十分看好的品种。

　　化工行业也是如此。2007年1-11月化工行业累计实现利润同比增长51.5%，远高于2006年同期17.4%的水平，走出2005年的低谷。2007年12月开始，化工股开始受到市场追捧，呈现板块性整体上涨。预计2008年化工将继续维持增长态势，一部分子行业将逐步进入景气阶段。从估值水平来看，一部分景气行业上市公司的估值水平维持在20-30倍的市盈率水平，是明显的估值洼地，蕴含爆发能量，化工行业2008年上半年将超越大盘指数。建议关注其中的华鲁恒升、新安股份、大庆华科等。

　　同样，商业零售行业中的东百集团，机械行业中的美的电器、成发科技、柳工也都值得投资者进行跟踪。分散：部分房地产、机械股遭清洗

　　筹码趋于分散的公司，反映在年报中就是股东户数的增加。

　　从房地产行业相关个股的情况来看，有7家个股筹码趋于集中，典型如万通地产、福星股份等，但也有多家个股的筹码有分散迹象，典型如金地集团、冠城大通、华发股份和苏宁环球等。

　　从基本面来看，去年四季度全国70个大中城市房屋销售价格上涨10.2%，房屋租赁价格上涨3.1%，土地交易价格上涨10.7%，物业服务价格上涨0.4%。虽然市场有所降温，但是对于大部分的城市来说，所谓的房价拐点其实并未到来，只不过是上涨幅度有所放缓。从全年情况来看，去年是房价举国普涨的一年，70个城市房价全部上涨，无一下降。众多二三线城市的涨幅超越一线城市。

　　大部分房地产上市公司2007、2008年结算的房子是来自于2006年甚至更早的土地储备，房价在2007年的普涨无疑是提高了房地产股的毛利率。这也是目前不少投资者仍持续看好房地产公司的主要理由之一。但是考虑到成交量持续萎缩、股权融资和信贷融资收紧等市场信号，若行业生态环境继续恶化，将打乱房地产公司开工量和交付量的规划进而导致成长性降低。有鉴于此，对房地产股未来的走势仍应持谨慎的态度。

　　电力行业也是如此，典型的如国电电力等。今年1月中旬以来，华中、南方以及华东部分地区遭受罕见的严重雨雪冰冻天气，部分地区出现电煤紧张的状况，全国有十多个省市出现拉闸限电。此次恶劣天气对部分电力上市公司业绩产生一定的不利影响，华中、云贵地区火电机组受此次冰冻天气影响较大。据此判断，电企一季度业绩不佳概率大。

　　市场对电力行业面临的困境仍显估计不足，目前市盈率看上去不高，但未来成本上升和利用小时有可能比预期差，盈利预测有下调的可能。预计2007年四季度和2008年一季度的业绩都会较差。

　　除了房地产、电力行业外，机械（风帆股份、特变电工、阳之光）、金属（安阳钢铁、新疆众和、锡业股份）等都是投资者需要加以回避的行业。

　　综上所述，去年四季度投资者减仓迹象相对明显。从行业角度来看，化工、医药行业公司股东人数减少迹象相对突出，房地产、机械、金属和电力行业筹码有分散的趋势。股东人数出现上升的个股中，有不少年报业绩很不错，涨幅过大或许是投资者对其减持的原因。