政府调控是否得当关键是看干预的方式和手段，适当地干预和影响也不是坏事。现在干预的频率少了但不可能没有，而且调控的方向是好的。大家在炒股时要看政府的脸色，站得高才能看得远。

　　中石油股价应该在25元左右。油价越高，对中石油没有正面的推动，对中石化还好一点。如果股民要补仓的话，建议就在25元左右补仓，慢慢把成本降下来。

　　如果股民已经满仓持有房地产股，那么可以减仓出来的，先减仓一半，不要将所有的资金都投入房地产。

　　在财金论坛上，现场观众就自己炒股中遇到的困惑向论坛嘉宾积极提问。归纳起来，观众的提问主要是针对当前三个热点问题：政府的调控对股市过于保护、中石油真实估值是多少、房地产股还有没有机会。对于这三个问题，申银万国证券研究所副总监钱启敏和其他嘉宾作了精彩的回答。

　　政府的调控还是必要的

　　观众：政府一方面说证券市场要走市场化的路线，但为什么政府今年却出来这么多的调控措施？政府是否应该让市场自己长大，不要将市场当成小孩子一样不断地教育？民间也有同样的议论。在座的专家认为这样的做法对市场会有怎样的影响？

　　嘉宾：在目前的经济架构中，政府的影子在经济社会中是无所不在的。证券市场成为自由的市场经济目前来说是不现实的，但政府调控的水平也是需要进一步改进的。海外市场也进行调控，例如美联储对货币市场大规模干预，阻止美元的下滑。美国9?11后也对股市注资进行干预。

　　因此政府调控是否得当关键是看干预的方式和手段。温总理在新加坡说我们现在是市场化的调控，这是正面的。我们的市场毕竟不是很成熟的，投机性、短线的波动性，新的投资大量介入后的不成熟性大量存在。比如一说港股直通车，港股暴涨将成熟的市场一下子变成新兴市场。所以适当的干预和影响也不是坏事，就像一个小孩子三五岁前磕磕碰碰应该扶持的，如果自治能力很强，政府要逐渐地淡化，现在干预的频率少了但不可能没有，而且调控的方向是好的。大家在炒股时要看政府的脸色，站得高才能看得远。

　　中石油估值在25元左右

　　观众：中石油在上市之前每个人都唱好，有人估值到60元，为什么中石油上市后大家都说不值钱了？大盘在中石油上市前是上升的，上市后就下跌了，是不是机构借助中石油打压大盘？

　　嘉宾：当时申银万国给的中石油估值是27―31元，这在网络上可以查询到。中石油之所以在上市时表现怪异，主要是受中国神华（,行情,的先行表现影响。但中石油开盘并不像神华那样低开高走而是高开低走，因此导致市场心理预期出现了极端的转变。

　　我们(申银万国)的研究员上个星期还去了中石油，他认为中石油股价应该在25元左右。大家有一个误解，说油价越高，中石油的利润越好，实际上是不对的。因为企业要交资源税，例如是8亿桶的年产量，如果每上涨1美元有8亿美元的收入，资源税就要去掉70%―80%，还有成本的问题。因此实际上油价越高，对中石油没有正面的推动，对中石化还好一点。如果股民要补仓的话，建议就在25元左右补仓，慢慢把成本降下来。

　　之所以中石油上市第一天交易量前五名都是机构，银行是主要当事人。银行中有大量打新的资金，打新资金认购后第一天就跑了，第一天大量抛盘是从银行跑出来的，产品的性质决定了第一天会大量减持。

　　因此投资股票要自己做主。购买股票，如果自己对公司的估值和基本面不了解，仅仅看报纸报道会上涨多少，或者是根据神华的情况来判断这样是不对的，因为两个公司差异面很大。

　　要跟着大势走

　　观众：对于日益紧缩的房地产调控，我们很关心现实中房地产的变动对房地产股价影响有多少？如果房价真的出现了拐点，房地产股特别是万科会怎样？房地产股的走势是怎样的？对新股民有什么建议？

　　嘉宾：现在房地产确实存在很大的政策不确定性。房价在比较高的情况下，因为政策的不确定性，影响了投资者的预期，也影响了实体经济的预期。预期的影响比实体经济的影响更大。所以如果股民已经满仓持有房地产股，那么可以减仓出来的，先减仓一半，不要将所有的资金都投入房地产。

　　作为投资者，不要自作聪明，不要领时代之先潮，要跟着大势走。今年3700万开户，大量的新手上路。我们建议股民可以遵循以下建议。首先资金不要一下子投入太多，要逐步地投入，要从风险最小的做起，渐进投资。比如先买基金，再购买最稳健的股票，之后投资风险比较大的股票或者是博弈性的股票。

　　其次在操作股票上，要把握趋势。行情在上涨和下跌过程中获利概率不同。例如一个奖池中有100个奖球，有人说其中有90个是可以获奖的，大家就可以玩；如果100个奖池中有5个是有奖的，就不要伸手，因为大部分都是空心的，这就决定了挣还是亏，几率是不同的。

　　再次股民选股遵循基金的思路，不要频繁地变换，但个股可以做波段。因为基金是平滑风险，但个股有上涨下跌的波动时断。选择个股要选择基本面可靠，透明度高，管理层、公众意识比较突出的上市公司。