理财周报记者 徐艳/文

　　家族企业的上市再次创造资本神话。证通电子（,行情,由曾胜强、许忠桂夫妇二人小打小闹的公司最终成为一个家族10多人共同瓜分的17.7亿资本盛宴。

　　证通电子董事长曾胜强在新股发行投资交流会上表示，证通的目标是全球金融安全行业的领头羊，民族企业的旗帜。领头羊和旗帜的目标对于一个家族企业来说不可谓不大，发展和实现也要拭目以待，然而尽管从12月18日上市开始证通电子经历一路下挫，至少曾氏家族在资本市场的一跃完成得十分成功。

　　曾氏家族17.7亿的资本盛宴

　　夫妻关系、兄弟关系、兄妹关系……前十大股东之间大都存在一定程度的亲属关系。证通电子的招股说明书清楚地显示，该公司是一家典型的民营家族企业。因此，证通电子在12月18日的上市无疑是第一大股东曾胜强家族的一场资本盛宴。

　　12月18日，证通电子登陆深圳中小板，发行价为11.28元的证通电子以36.5元的价格高开，上涨幅度达到223.6%。尽管该股随后一路下跌，最终报收于31.2元，涨幅仍达到176.6%。根据证通电子在上市当天的表现，我们不难计算出整个曾氏家族资本涨水的幅度。

　　发行前，证通电子的第一和第二大股东，也是实际控制人曾胜强、许忠桂夫妇分别持有公司股份2725.97万股和1123.18万股，占到总股本的41.66%和17.17%，合计持有公司58.83%的股份。证通电子此次上市发行2200万股流通股，总股本上升至8743万股，曾胜强夫妇的合计占股比例下降至44.03%。尽管如此，根据上市当天的收盘价31.2元来计算，曾氏夫妇的身家也上涨至12亿元。

　　曾氏家族的资本盛宴当然还不止这12亿元。在证通电子的招股说明书上开头的醒目位置，列出的公司风险的第一条就是家族控股风险。其提醒到，家族控股因素导致曾胜强、许忠桂夫妇可能利用其控制地位，通过行使表决权对公司发展战略、生产经营决策、人事安排、关联交易和利润分配等重大事宜实施影响，从而影响公司决策的科学性和合理性，并有可能损害本公司及本公司其他股东的利益。

　　根据证通电子的招股说明书，上市前证通电子的股东构成全部为自然人。前十大股东分别为曾胜强、许忠桂、曾胜辉、谢立明、许忠孝、谢明辉、陈建均、卞海波、曾放云和谢福文，十人的股份共占到总股本88.3%，此外许忠慈等49名自然人所拥有的股份共占到总股本的11.7%。公开资料显示，除了曾胜强与许忠桂之间存在夫妻关系之外，曾胜强与曾胜辉是兄弟关系，许忠桂与许忠孝、许忠慈是兄妹关系，同时曾胜强与谢立明等人之间也存在其他亲属关系。因此曾胜强夫妇及其关联股东共计持有公司86.73%的股份，发行后，曾氏家族合并持有公司的占股比例下降至64.91%，12月18日当天市值达到17.7亿元。

　　一个产品一个公司

　　曾胜强家族的证通电子经历了14年发展终于一朝上市获得的17.7亿元身家。而这曾胜强夫妇的上亿财富在36个月后才能真正套现成为真金白银。

　　证通电子于1993年在深圳由曾胜强、许忠桂创立，当时年营业收入仅为45万元。而后成功开发出国内第一代商用密码产品——刷卡型证券交易自助终端，由此一路做大。在2006年由证通电子有限公司改名为证通电子股份有限公司，注册资本为5856万元。上市后，注册资本再次上升为6543万元。据证通公司相关人士介绍，公司股东也经历了从2人扩大到18人，而后通过股权奖励再增加到50多位股东，公司中五成以上的中级干部和骨干员工都持有股份。

　　同时，除了资本和持股人数扩张，证通电子的分公司也扩张迅速。公司董事长曾胜强表示，证通的一个产品，可以说就是一个公司。旨在说明创新产品对于业务的扩大作用。而确实，证通电子的子公司也如同其推出的产品速度一样遍地开花。证通电子控股的全资子公司包括深圳证通机电有限公司、深圳证通金融设备有限公司、深圳证通普润电子有限公司、深圳证通金信科技有限公司、北京北方证通电子技术有限公司、湖北武汉证通电子有限公司、湖南长沙证通电子有限公司、上海证通通信设备有限公司八家分公司。

　　ATM概念股封住涨停敢死队

　　2007年下半年仿佛赶上ATM概念股票的上市赶集期，证通电子已是近期在深交所上市的第三家ATM相关生产企业。投资人期待ATM概念股如同ATM机一样吐出滚滚财富，而证通电子上市几天来的股价表现无疑令人有些失望，尽管该股开盘当天的上涨幅度一度超过200%，开盘价对应的静态市盈率也达到了97倍。

　　证通电子是一家金融信息支付安全行业的公司，主营业务包括加密键盘、自助服务终端、电话E-POS和信用卡付费电话。公司的主要行业优势在于ATM加密键盘，是国内最大的ATM加密键盘企业，国内市场占有率达到36%。其ATM加密键盘是国内最先通过PCI认证和VISA认证的厂商，目前有五款加密键盘获得PCI认证，排名全球第一，客户覆盖全球前十大ATM厂家中的六家。

　　由于市场对于金融机具类个股的看好，投资人普遍对于证通电子的市价有着高期待。分析人士认为，随着金融电子化尤其是电子银行等自助服务的不断加重，金融机具可以大幅提高金融机构的运行效率，改善金融服务质量，因此成为金融行业发展一大趋势。

　　而在证通电子之前上市的两只ATM概念股也提升了证通电子的期待值。最早上市的是国内最大的ATM生产商广电运通（,行情,，其在2006年ATM国内市场上的占有率为16.45%，仅次于国际巨头NCR、迪宝。该股市场表现良好，目前价格在百元左右。随后上市的国内ATM销售第二位的御银股份（,行情,表现也十分抢眼，目前价格在60元左右。

　　随后登场的证通电子却表现不佳，接连拉出大阴线。该股也曾在上市当日以36.5元高开，并一度上扬至38元。然而随后一路下跌，第二天收盘时已跌至29元。同时交易首日的公开信息显示，大名鼎鼎的银河证券宁波解放南路营业部以买入成交量位列第二。这家有着涨停敢死队之称的营业部经历一日深套后，在第二天卖出部分，大约在15万股，损失了近70万元。