周科竞

　　现在的投资者对于股市下跌已经开始感到麻木，股指没事就刺穿一下调整低点，好像大家也都习以为常了。看着自己的股票价格不断走低，也就是想着随它去吧。

　　一位股友昨日抱怨，现在的股市太难操作，总是踏不准节拍，刚刚买入股票就赶上了股市暴跌，从5500点一路砸到4400点，连割肉都来不及。

　　其实股市回调主要是前期涨幅过大，但人民币资产的升值预期依然广阔，在未来各路资金入市的预期下，只要中国石油（,行情,能够领先反弹，股市的短线调整也就基本结束了。

　　从股指期货仿真交易可以看出，远月合约仍然存在着巨大升水，这表明牛市行情仍在继续，美元继续贬值，人民币也在升值通道运行，这些都决定了牛市的进程仍在延续，股市依然大有可为。

　　很多人说奥运会前股市不会有大问题，这个结论我认同，但是理由我却觉得有些牵强。奥运会对于股市的涨跌最多也就是个心理作用。场馆建设、商机等等诸多对上市公司有影响的因素早已经反映到了股价当中，在未来的时间里，奥运会应该属于体育活动，而不是经济范畴。

　　那么为什么说在奥运会之前股市还是应该以上涨为主呢？这要说回股权分置改革，2005年5月8日，管理层公布正式启动股权分置改革。股权分置改革对于股市的影响，大家已经听了太多，这里就不多说了，但是很关键的一点许多人都有意无意地忽略了，按照绝大多数公司的股改方案，在股改完成3年后，最大部分的限售流通股将可以上市流通(大非完全解冻)。这才是问题的核心。

　　在大非全面解冻之时，无形的手仍会努力促使股价上涨，再加上人民币资产的升值预期，股市便不会出现真正意义上的熊市，这种状况将会至少维持到今年5月，因为这是股改开始三周年的时间。也就是说，在这之前应该还是有一波春季行情。

　　由于11月份是大非解冻的高峰时期，所以真正的压力应该来自11月份。而在这之前，股市资金仍会充裕，这就是奥运会前比较安全的真实原因。

　　所以，经过了这次近20%的调整，目前又到了逢低买入的时机，然后耐心等待底部出现。