大雪纷飞中，今年首只央企概念股票―――中煤能源（,行情,(601898)今日正式登陆A股。资料显示，中煤能源此次A股发行共有逾11.8亿流通股将进入二级市场买卖，按照其16.83元/股的发行价计，共有近200亿元市值。记者亦了解到，由于市况不好，机构对中煤能源A股发行的定价产生了较大分歧，并对其在二级市场的走势持有不同看法。作为今年上市的首只大盘股，中煤能源能否在目前整体市况低迷的A股市场中掀起波澜尚需拭目以待。

　　逾70只基金中签

　　分析人士表示，选择年初回归的中煤能源本意是在今年电煤合同基本敲定的情况下确保其成功发行，但是进入发行程序之后，A股市况突然转坏令投资者出现踟蹰。不过，实际情况却亦如中煤能源所愿，其A股发行依旧受到相当追捧。亦有相关人士称，最近股市暴跌推动大量资金进入一级市场申购。

　　公开资料显示，此次中煤能源发行网上网下共冻结资金近3.12万亿元，虽不及此前中国中铁（,行情,，但网上冻结资金亦已超过中石油此前创下的纪录。

　　根据其发行结果公告，中煤能源在启动回拨机制之后的网上中签率约为0.727%，网下最终配售比例约为1.496%.而从配售情况来看，保险系资金成为申购主力。基金系方面的情况也丝毫不逊色，据最新中签公告显示，总共有超过70只基金出现在最后公布的中签名单中。

　　抗跌性令机构看好煤炭股

　　在市况下跌的情况下，煤炭板块最近几日均出现下跌行情，但相对于A股市场近一两周来的暴跌，煤炭板块却是少数几个比较抗跌的板块。

　　此外据WIND资讯统计，截至去年12月31日，在中国神华（,行情,持仓居前的机构中，部分机构持仓位较前一季度悄然上升。此外，在去年四季度中仅有7只基金对神华进行了减仓处理，多数基金在煤炭板块中维持不变或者增仓，而其净值在近期的大跌中跌幅小过大盘。

　　分析人士表示，目前煤炭价格上涨与二级市场的动向关系密切，而且从长期看，煤炭板块业绩成长以及相关资产注入概念的体现均为机构投资者看好。

　　或逆市演绎大涨行情

　　中投证券分析师叶志钧表示，尽管其并不看好中煤能源未来股价，但根据目前市况来看其上市首日二级市场应该有不俗表现。

　　“我预计股价将涨到25-30元左右，因为目前H股价格在17.8港元，简单的估价方式就是乘上1.5的系数。”叶志钧称，以目前的市况而言，中煤能源首日究竟有如何表现很难预测，但中煤能源不会出现神华上市之初的连续拉高并应声下跌的情况。“神华当初是有炒作的概念，但以目前的市况以及中煤能源的基本面，没有太多可供二级市场炒作的题材。”

　　■新股定位

　　机构预测首日或破35元

　　中煤能源主营煤炭生产、煤化工、煤矿装备制造三大核心业务，煤炭储量在全球煤炭上市公司中排名第五。其主要亮点是相对单一的煤炭股具更大成长性。公司上市将重点投资煤化工领域，目前煤炭价格维持高位运行，煤化工是具有良好前景的替代能源。

　　中煤能源上市适逢煤炭板块经历较长的上升周期，进入震荡调整阶段，中国神华更创了新低。由于煤炭股基本面相对清晰，首日股价基本可以反映公司的价值。如前期上市的国投新集（,行情,虽受到一定追捧，不过波动空间不大。因此中煤能源上市表现以平稳运行为主，短期表现需看大盘。考虑其业务特色和成长性，中国神华A、H股溢价40%等因素，预计该股上市定位24-28元。黄健华

　　●国都证券：合理估值区间15.40-20.70元

　　●天相投资：合理价值区间18.50-19.50元

　　●安信证券：19.00-26.00元

　　●申银万国：合理区间18.00-22.00元，预计上市后将突破35元

　　●东北证券（,行情,：首日定价大致在30元左右

　　本报记者 罗克关